M&A-Glossar
Die Fachsprache im Bereich M&A und Unternehmensnachfolge ist oft hürdenreich. Ein fundiertes Verständnis der Schlüsselbegriffe ist jedoch die Basis für jede erfolgreiche Verhandlung und sichert den langfristigen Fortbestand Ihres Lebenswerks.
Asset Deal
Beim Asset Deal werden einzelne Vermögenswerte (z. B. Maschinen, Patente) direkt vom Unternehmen gekauft, anstatt Geschäftsanteile an der Gesellschaft zu erwerben.
Non-disclosure Agreement (NDA)
Eine Geheimhaltungsvereinbarung, die sicherstellt, dass sensible Unternehmensdaten während der Verkaufsverhandlungen nicht an Dritte gelangen oder missbraucht werden.
Earn-out
Eine Vereinbarung, bei der ein Teil des Kaufpreises erst später gezahlt wird, basierend auf dem Erreichen bestimmter finanzieller Ziele oder Kennzahlen nach der Übernahme.
Letter of Intent (LoI)
Eine schriftliche Absichtserklärung von Verkäufer und Käufer, welche die vorläufigen Bedingungen und den weiteren Zeitplan für den Unternehmensverkauf festlegt.
Signing
Die rechtsverbindliche Unterzeichnung des Kaufvertrags (SPA) durch alle beteiligten Parteien. Zwischen Signing und Closing können aufschiebende Bedingungen liegen.
Unternehmensbewertung
Die methodische Ermittlung des Marktwerts eines Betriebs, häufig auf Basis von Ertragswertverfahren oder Multiplikatoren des EBIT während der Nachfolgeplanung.
Closing
Der Zeitpunkt, an dem die Transaktion rechtlich vollzogen wird. Meist erfolgt hier die Zahlung des Kaufpreises und der Übergang des Eigentums unter Erfüllung aller Bedingungen.
Due Diligence
Die detaillierte Prüfung eines Unternehmens durch den Käufer in Bereichen wie Finanzen, Recht, Steuern und Technik, um Risiken vor dem Kauf umfassend zu identifizieren.
Kaufpreis
Die Summe, die der Erwerber für das Unternehmen zahlt, oft unterteilt in eine Barzahlung beim Closing und spätere variable oder ratierliche Komponenten.
Share Deal
Hierbei erwirbt der Käufer die Geschäftsanteile an der Betreibergesellschaft. Das Unternehmen bleibt mit allen Rechten und Pflichten als Ganzes juristisch unverändert bestehen.
SPA (Share Purchase Agreement)
Der finale, detaillierte Unternehmenskaufvertrag, der alle Bedingungen, Garantien, Freistellungen und Rechtsfolgen der Transaktion schriftlich festhält.
Working Capital
Das im laufenden Betrieb gebundene Kapital (z. B. Bestände und Forderungen abzüglich Verbindlichkeiten), das oft zentraler Punkt der Kaufpreisanpassung ist.